内容简介
自从1993年国务院发布《关于金融体制改革的决定》确立了我国的货币
政策目标为“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”之后，价格稳定
目标开始成为我国货币政策的首要目标。同时，中国人民银行不断完善货币
政策间接调控机制，逐步建立起以公开市场操作为日常性政策工具，超额准
备为主要操作目标，货币供应量为中介目标的操作框架，并试图在这一框架
中通过政策操作实现价格稳定目标。然而，自此之后，我国国民经济运行却
出现了从通货膨胀到通货紧缩，再到通货膨胀的状态，价格波动极不稳定，
这可能说明，人民银行实施的货币政策并未有效地实现价格稳定目标。
对此，我们认为，可能是由于我国货币政策传导机制的不确定性导致了
价格稳定目标难以实现。具体而言：在我国经济体制向市场经济转轨的过程
中，存在着各种对人民银行运用政策工具到实现价格稳定目标的传导过程造
成冲击的因素，这就使得人民银行通过政策操作实现价格稳定目标的过程也
即货币政策传导机制具有不确定性。在这种情况下，如果人民银行未能采取
恰当的操作策略和操作框架控制各种冲击因素从而减少不确定性，就可能难
以实现价格稳定目标。那么，应如何理解目前我国货币政策传导机制的不确
定性?在实践中应采取何种操作策略和操作框架?这正是本书研究的出发点。
西方经济学者对货币政策传导机制的不确定性的研究思路可以概括为：
首先将冲击因素扰动下的货币政策传导机制视为经济现象，然后在理论上提
出货币政策传导机制的货币模式和菲利普斯曲线模式，并依据两种模式建立
操作实践中相应的操作框架，从而将货币政策传导机制的不确定性理解为中
央银行分别在两种操作框架中运用以公开市场操作为主要政策工具实现价格
稳定目标过程的不确定性，在此基础上，具体又分析了：(1)每种操作框架
中内在的不确定性，即传导中各阶段的冲击因素性质、作用机制、影响效应
以及相应的操作策略；(2)两种操作框架之间选择的不确定性，即中央银行
作为货币政策的实施者，应从两种操作框架中选取哪种操作框架作为货币政
策操作实践的框架。
笔者认为，随着我国货币政策调控机制由直接调控向间接调控的转变，
考察1994年以后我国货币政策传导机制的不确定性同样可以依照上述思路展..
目录
序言
内容提要
第一章 导论
第一节 问题的提出
第二节 文献概述
第三节 研究思路和方法
第二章 货币政策操作目标调控的不确定性
第一节 外在性冲击下超额准备和流动性平稳目标的协调
第二节 预期不一致条件下的市场利率调控
第三章 货币存量控制的不确定性
第一节 有关冲击因素的文献回顾
第二节 政策冲击下货币存量控制的实证分析
第四章 货币总量收入流通速度的不稳定性
第一节 货币收入流通速度不稳定性的含义
第二节 金融市场交易与货币总量收入流通速度的不稳定性
第三节 货币需求变量关系的稳定性
第五章 价格变动率预期影响实际产出的不确定性
第一节 通货紧缩预期对实际产出的作用机制
第二节 通货紧缩预期影响实际产出的实证分析
第六章 菲利普斯曲线的不稳定性
第一节 我国菲利普斯曲线设定形式及其冲击因素
第二节 通胀对产出缺口的反应程度的不确定性
第三节 劳动生产率变动对工资膨胀向通货膨胀传递的影响
第四节 通货膨胀预期形成方式的不确定性
第七章 我国货币政策操作框架的选择与改进
第一节 操作框架从依据货币模式到依据菲利普斯曲线模式的演变
第二节 操作框架从依据菲利普斯曲线模式向依据通胀目标模式的演变
参考文献
后记
北京市公安局丰台分局备案编号：1101080539 
