内容简介
沃伦•巴菲特是有史以来最成功，也是最受人尊敬的投资者。他那一贯善于搜寻被低估的公司的能力使他成为现今世界上最富有的人物之一。虽说我们很难对他的已有财产和过往记录提出异议，但是巴菲特方法并不是唯一也不总是最好的投资方法。
《巴菲特也会错》这本书推翻了人们对沃伦•巴菲特的众多迷思以及他那“固若磐石”的投资风格。与很多有关巴菲特的书不同，本书向读者呈现怎样在避免不适用于小型投资者的策略下，学习投资大师最好的投资方法。本书的作者瓦罕•简吉恩在适当褒扬巴菲特的同时，意识到即使是巴菲特本人也会犯错。比如说，他曾有过难以出脱持股的时候，也常常过久地持有绩优股。
但是，通过研究巴菲特的技巧，你可以从中学到很多，并使自己变成一个更好的投资者。
本书会教给你：
•学会区分价值股和价值被低估的潜力股，这是理解巴菲特如何投资的关键
•在你的投资组合里，什么时候应该注重价值股，什么时候应该看好成长股
•一种完全的“非巴菲特”策略，即动力投资法，并教你怎样使这些技巧为自己所用
通过客观地研究巴菲特，你会清楚地明白在什么样的情况下巴菲特策略管用，而在什么情况下又会失灵。
同时，你可以学会怎样理解和识别那些对你有益的投资策略。而后，你将使自己变成一个更加务实的投资者。
毕竟，当你购买股票的时候，你无法保证会做到万无一失，甚至对巴菲特这样一位当代最杰出的投资者来说，也是如此。
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“这是近年来有关巴菲特的著作中最棒的一本。瓦罕•简吉恩能写出这么一本引人入胜、鞭辟入里、极具价值的书是难能可贵的。对于巴菲特的崇拜者或是想要磨练投资技巧的人士来说，这无疑是一本必读书目。”
——劳伦斯•库德罗（Lawrence Kudlow），CNBC节目主持人
“瓦罕•简吉恩对巴菲特的描绘入木三分，得其精髓。不管你是投资菜鸟，或是业内顶级高手，书中列举的基本投资技巧是每个人都应该熟络的。”
——肯•费舍尔（Ken Fisher），费舍尔投资公司创始人及首席执行官，《投资最重要的三个问题》（The Only Three Questions That Count）的作者
“瓦罕•简吉恩是大师们的大师。他另辟蹊径，不光检验了巴菲特的对，也检验了他偶尔犯的错。《巴菲特也会错》这本书既为成功的投资策略提供典范，也深入剖析了众人都想知道的顶级投资大师内心深处的秘密。”
——瓦谭•格里格瑞恩（Vartan Gregorian），纽约卡耐基公司（Carnegie Corporation）总裁
“任何自以为了解巴菲特投资策略的人都应该读读这本书。凭借大师的智慧，并结合投资策略的最新研究成果，瓦罕•简吉恩破解了众人众多迷思，并从一个崭新的视角出发，探讨了巴菲特之所以成为‘世界上最强的价值型投资者’的创意思维。”
——伊恩•布赖默 （Ian Bremmer），欧亚集团总裁，《J曲线》（The J Curve）作者
媒体评论
1 分散投资的巴菲特新形象？
“我们的投资杜绝使用常规的分散投资策略。”
——沃伦·巴菲特，1993
“或许超过99％的投资者都该采用广泛的分散投资策略。”
——沃伦·巴菲特，1998
这两句话听起来似乎前后矛盾。在什么样的特定情况下，巴菲特是赞成分散投资的呢?对于分散投资，他到底是赞成还是反对呢?他是否采纳了自己对大众的提议，或者说实际情况是否要比做简单的是非题要复杂得多呢?
毫无疑问，每个投资者都曾不止一次地被教导说：“不要将所有的鸡蛋放在同一个篮子里。”意思就是说，不要孤注一掷地集中财力做一件事或投资一只股票，倘若一失手，全盘受损。分散投资是现代投资组合理论中最基本的原则之一。全世界所有大学的金融系学生都在学习这一理论。在从企业融资到投资组合理论的每门金融课程中，这一名词都牢牢的印在学生脑中。
……
目录
史蒂夫?福布斯代序
导论
1 分散投资的巴菲特新形象？
高收益，低风险
依靠常识做判断的巴菲特
股票是多多益善，还是多了也白多？
边际效应
只买优质股
2 被低估的巴菲特
巴菲特喜欢价值型投资，但他总是买成长股
瞧瞧谷歌和《华盛顿邮报》这两只股
24小时和两只眼睛——《华盛顿邮报》的劣势
火枪手VS 精明长老
巴菲特的最爱：价值被低估的潜力股
巴菲特的秘密武器
贴现现金流估价法
巴菲特独爱简单公司
巴菲特只便宜买股，而不买便宜股
3 长线投资应买价值股，短线投资应买成长股
10年时间，7倍收益
意大利怎么了？
价值股好，小型价值股更好
投机者提供市场流动性
为何投机者看好成长股
动量投资与.com泡沫
4 永远不要与股票联姻
巴菲特与企业联姻
大多数投资者只与股票约会
关键在于是否有操控权
PIPE之梦
充分了解巴菲特，但要认清现实
5 巴菲特都买入了什么？
森林之河公司收购案——“臭味”相投
美国商业资讯——有趣又讽刺的收购案
伊斯卡尔金属制品公司收购案——海外市场初战告捷
太平洋公司——间接收购案
拉舍尔公司——又一个间接收购案
伯克希尔所持的公开上市股票
6 当优质投资变质时
所罗门公司投资案——临危受命任首席
通用再保险公司收购案——路漫漫其修远兮
网际喷气航空公司收购案——棘手的资本高度密集型产业
一号码头进出口公司收购案——损失惨重，全身而退
有时候失败就是失败
7 公司管理及下一个“巴菲特”
董事会独立性
下一个“巴菲特”
8 无选择权的巴菲特
股票期权值多少
真正的问题在于滥用期权
9 巴菲特，一个纳税激进分子
必要的恶
巴菲特3%的税率
巴菲特支持遗产税，但自己却尽量避免
10 请为我们提供盈利指导
着眼于长线投资
最恨莫过波动
用事实说话
伯克希尔无指导
结语
鸣谢
索引
书摘
火枪手VS精明长老
一些陈词滥调老是误导大众，但看看媒体是怎样描述成长型投资者和价值型投资者倒也挺有意思。成长型投资者老是显得野心勃勃。他们常被比作古老西方（the Old west）的火枪手——拔枪迅速。他们常常不多加思考就随意购买和抛售股票。当然，事实并不总是这样。但是这就是媒体对他们的一般定义。
沃伦·巴菲特就是被称为价值型投资者的那类人，而在人们眼中价值型投资者总是既精明又机智，就像是古老部落的长老。他们从不妄加评论，也不急于做决定。相反地，他们拥有极强的耐心，在决定投资之前常常花很长时间研究一家公司，甚至是错失股票最低价格也在所不惜。毕竟，价值型投资者做的是长期投资，而长期型投资者从不急于掏出口袋里的现金，直到他们确定要做一项投资为止。
我们可以将投资者比作高速公路上的司机，并假设路上正好堵车。“成长型”司机这时候会变得异常焦躁，并开始谩骂和大吼大叫，血压也会随之上升。他们不能强迫自己呆呆地坐在那里什么都不做，而总是会蠢蠢欲动。这就导致他们有时会做出一些傻事。比如说，他们很可能突然改换车道，并在阻塞车阵中迂回前进。但常常是他们还未意识到，一场严重的交通事故就发生了。这让他们的车总是伤痕累累，并给自己、乘客和其他司机造成很大的压力。
而“价值型”司机的反应却不同，他们明白大家都处于同样的处境中。首先，他们会保持冷静。他们知道着急上火也没用，频繁地更换车道更是于事无补。但这并不是说他们就不思改变。同样地，如果能找到一条更好的路尽快到达目的地，他们会很高兴。他们手头可能就有地图，或者更高级的车上装有GPS卫星导航系统能直接为他们指出几条不那么拥挤的路线。当其他人还挤在一条路上向同一方向前进的时候，他们往往会找到最近的出口，然后掉头走人。这可能会让他们绕一些弯路，但是他们会在合理的时间到达目的地，并为自己减少压力。如果巴菲特遇到堵车，他就是一位“价值型”司机。
的确，由于他们喜欢避开人群的心理使价值型投资者有时被称作“另类投资者”（COntrarians，即做法与一般大众想法相反的投资者）。常常是别人抛售的股票他买进，而别人买进的股票他却要抛售。虽然巴菲特不喜欢抛售股票，但他更不喜欢追逐热门股。他坚信越少人关注的股票，其价格越合理。巴菲特喜欢另辟蹊径。..
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