内容简介
世界顶级评级机构晨星公司以其对股票、基金的独立分析和研究闻名于世，作为晨星公司股票研究部负责人，帕特·多尔西在本书中系统地阐述了公司基本分析和股票估值的投资方法和原则：评估上市公司的内在价值、挑选值得投资的股票、规避投资陷阱……
此外，多尔西还与晨星公司多位高水平的分析师通力合作，给出了银行业、软件业、医疗保健业等13个一级行业的研究方法和投资所要关注的要点。像这样由国际知名机构、国际著名分析师及其领导的团队共同完成的著作在当今世界极为罕见。
书中给出的挑选好股票的方法和原则操作性极强，久经时间和市场考验，成就了晨星公司在美国证券市场上无可比拟的权威地位。更为可贵的是它完全适合中国证券市场，适合中国的投资者。无论你是正准备探足股市，还是已经在股市中搏杀多年，如果你能够亲自动手按照书中的方法分析上市公司，而不仅仅是停留在浏览一下的层面，相信这本书将改变你的投资人生。
编辑推荐
如果只用一本经典指导自己的股票投资，那就是最好的选择！站在巴菲特和晨星公司的肩膀上投资。
这本书主要讲述了公司价值研究、股票估值和投资策略等内容，它将帮助投资者挑选正确的股票、发现好的公司、理解不同行业背后的驱动力。在这本书中，投资者将学到：
如何发现有竞争优势的好公司，如何确认一家公司的管理团队是称职的，如何发现可能对投资组合造成重大损失的警示信号，如何使用适当的估值规则以提高投资业绩，如何应用10分钟测试以决定是否值得花精力进一步，调研公司更多的细节。
这本书为读者勾勒出了晨星公司严格的股票估值过程，同时也为投资者提供了经过实践检验的、能够正确选择适合长期投资股票的工具，也许这正是投资者所欠缺的。
目录
序
前言 挑选好股票是艰难的
第一章 成功投资股市的五项原则
做好你的功课
寻找具有强大竞争优势的公司
拥有安全边际
长期持有
知道何时卖出
投资者清单：成功投资股市的五项原则
第二章 七个应当避免的错误
虚幻的目标
相信这次与以往不同
陷入对公司产品的偏爱
在市场下跌时惊慌失措
试图选择市场时机
忽视估值
依赖盈利数据作分析
投资者清单：七个应当避免的错误
第三章 竞争优势
评估收益性
建立竞争优势
它能持续多久
行业分析
投资者清单：竞争优势
第四章 投资语言
财务报表基础
钱去哪里了
报表的实际应用
投资者清单：投资语言
第五章 财务报表讲解
资产负债表
利润表
现金流量表
结论
投资者清单：财务报表讲解
第六章 公司分析——基础
成长性
收益性
财务健康状况
空头情形
结论
投资者清单：公司分析——基础
第七章 公司分析——管理
报酬
绩效奖励
其他的危险信号
性格
公司运作
投资者清单：公司分析——管理
第八章 揭开财务伪装
六个危险信号
要密切注意的七个其他缺陷
投资者清单：揭开财务伪装
第九章 估值——基础
按估值全价买入很难投资成功
使用多种估值方法更明智
对收益说“是”
投资者清单：估值——基础
第十章 估值——内在价值
现金流、现值和折现率
计算现值
折现率
计算永续年金价值
安全边际
结论
投资者清单：估值——内在价值
第十一章 综合运用
AMD公司
Biomet公司
结论
第十二章 十分钟测试
公司能否通过一个最小的质量考验
公司一直不断地赚取营业利润吗
公司能从经营活动中持续不断地产生现金流吗
净资产收益率能保持10％以上，并且有合理的财务杠杆吗
盈利增长是协调一致还是飘忽不定
资产负债表有多清白
这家公司产生自由现金流吗
还有多少“其他”
发行在外的股票数量在过去几年明显增长了吗
超越这10分钟
第十三章 股票市场遨游指南
注意哪些行业
..
书摘
第一章 成功投资股市的五项原�?br> 我经常感到吃惊的是，很少有投资者，有时甚至是基金经理能清晰地说出他们的投资哲学。没有一个成型的投资架构，即一个思考世界的路径，要想在市场上做得很好必然需要经过一段艰苦的时期�?br> 我想起几年前，我在参加伯克希尔·哈撒韦公司的年会时（这家公司由超级投资家、亿万富翁沃伦·巴菲特管理），无意中听到一个与会者抱怨说，他再也不想参加伯克希尔·哈撒韦公司其他的会议了，因为巴菲特每年都说相同的话。对我来说，拥有一个投资哲学并予以坚持是我全部的观点。如果你能做好功课，保持耐心，并且把你自己与流行的观点隔离开，你可能就会做得很好。而当你陷入困境的时候，往往是你脱离开你的能力圈，开始偏离你的投资哲学的时候�?br> 以下是我们推荐的做好投资的五项原则：
1.做好你的功课�?br> 2.寻找具有强大竞争优势的公司；
3.拥有安全边际�?br> 4.长期持有�?br> 5.知道何时卖出�?br> 做好你的功课
这个说法听起来很简单，但是投资者所犯的大部分一般性错误，往往就是未能彻底调查他们所购买股票的公司。除非你知道这家公司里里外外的详细情况，否则你就不应当购买这只股票�?br> 这意味着，你必须发挥你对会计学的理解，以便你自己决策时能确切知道一家公司所处的财务状况。首先，你是把你自己的资金投资在风险中，因此你应当知道你正在买的是什么。尤其是投资有很多灰色区域，你不能仅凭某某人说这家公司很有吸引力就去投资，你要自己决策，因为某某人所说的热门成长股往往正是等待另一个人的灾难。在第四章至第七章，我将告诉你在会计方面你需要了解哪些东西，以及怎样把分析过程归结到便于管理的水平上�?br> 一旦你掌握了这些工具，就要花时间使用这些工具，你要坐下来把年度报告从封面读到封底，并且浏览过去的财务报表，检验行业内的竞争者。这是需要坚持的，特别是要挤出时间，因为花时间彻底调查研究一家公司有助于你避免不良投资�?br> 你花费时间做研究产生的想法需要一个冷却的阶段。当你听到一个好的投资建议时，认为在股票行情开始启动之前就立即行动的想法通常是很有诱惑力的，但是冷静的判断力总比冲动要好。很多时候，随即..
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